Rubel eller Rubble? Ryska institutioner har oro över föreslagen CBDC

20. Dezember 2020 by Keine Kommentare

Ryssland överväger på allvar om det ska lansera en centralbank digital valuta (CBDC).

Rysslands Bank har inlett en serie konsultationer som ägnar sig åt den potentiella lanseringen av den digitala rubeln, en CBDC kopplad till den ryska rubeln. Centralbanken har ännu inte beslutat om den faktiskt vill starta projektet, men samlar in feedback från blivande deltagare och användare av det nya betalningssystemet.

Tillsynsmyndigheten engagerade företrädare för flera banker och andra finansinstitut via en Zoom-konferens på måndagen. Den övergripande tonen i konversationen var glad, med många deltagare som sa att de ser fram emot att testa den digitala rubeln. Flera personer antydde dock att de är oroade över vissa funktioner i projektet.

Sberbanks alternativ

Sberbank (nyligen ommärkt som Sber) är landets största detaljhandelsbank och en aktiv utforskare av blockchain-teknik. Sber Chair German Gref tillkännagav måndag att företaget undersöker lansera sin egen digitala token, samt en plattform för handel med digitala tillgångar.

Rysslands Bank tillåter dock inte att någon annan symbol blir ett betalningsinstrument i den ryska ekonomin – precis som inga kryptovalutor kan användas för betalningar i Ryssland enligt en ny lag som träder i kraft i januari.

”Vi kommer att förhindra utfärdande av nya betalningsverktyg. Om det finns ett behov av en kryptotillgång för funktionaliteten [av en finansiell plattform] kommer kryptorubeln att vara den tillgången ”, säger Sergey Shvetsov, vice ordförande för Rysslands Bank, under Zoom-konferensen.

Sberbanks vice ordförande Anatoly Popov uttryckte oro över att lansera den digitala rubeln som ett helt centraliserat system, där Rysslands Bank skulle hantera användarkonton. I det här fallet skulle detaljbanker i Ryssland behöva konkurrera med tillsynsmyndigheten om kunder.

„Det skulle placera banker och Rysslands Bank intill varandra, och istället för den fortsatta utvecklingen kommer vi att ha en tävling“, sa Popov. ”Det skulle vara ett centraliserat system. Det här är problemet. ”

Shvetsov enades om att det verkligen skulle finnas konkurrens eftersom den digitala rubeln skulle vara en tredje form av pengar i Ryssland, inte en ersättning för kontanter eller elektroniska betalningar.

„Betalningar med den digitala rubeln kommer att konkurrera med elektroniska betalningar, och båda kommer att utvecklas parallellt,“ sade Shvetsov. Han tillade att detaljbanker fortfarande kommer att ha en viss fördel i det här loppet eftersom de kan erbjuda ränta på insättningar, medan den digitala rubeln inte har sådana funktioner.

Söker efter modellen

För att vara säker har den exakta utformningen av den digitala rubeln inte fastställts och Bank of Rysslands rapport erbjuder flera modeller för diskussion, var och en med olika tillvägagångssätt för centralisering och detaljbankernas roll.

I ett möjligt scenario kommer banker att öppna konton för sina kunder med Bank of Rysslands plattform, säger vice ordförande Olga Skorobogatova.

”Detta gör att du behåller den befintliga kundbasen och kommer också att stimulera konkurrensen. Vi ska göra en hybridmodell, sa hon.

Under alla omständigheter gynnar tillsynsmyndigheten uppenbarligen modellen där den kommer att hantera de digitala rubelkontona på ett centraliserat sätt. Sber föreslog tvärtom att bankerna bör fungera som mellanhänder och omvandla sina kunders saldon till den digitala rubeln.

Shvetsov visade en presentation som beskriver Sbers koncept för hur den digitala rubeln ska fungera. En av de viktigaste funktionerna han nämnde var förmågan att „färga“ digitala rubel enligt tillåtna utgiftsalternativ. Till exempel, om föräldrar ger sitt barn pengar till lunch i skolan, skulle barnet inte kunna ta ut dem eller spendera pengarna på cigaretter.

Rysslands Bank var inte överens med det också. Även om regulatorns koncept innehåller funktionen „färgning“ är det inte något som regulatorn skulle stödja att göra digitala rubel mindre flytande. Det försöker inte begränsa användarnas förmåga att ta ut digitala rubel eller konvertera dem till saldon på bankkonton, säger Shvetsov.

”Barnet skulle köpa cigaretter ändå. Vi vet det båda, eller hur? ” skämtade han.

Kostnaden för innovation

En annan oro som nämns i samtalet var den potentiella ekonomiska bördan för Rysslands finansinstitut.

Roman Goryunov, ordförande för RTS (sammanslutningen av ryska aktiemarknadsoperatörer), sa att om marknadsaktörerna skulle behöva betala räkningen för att integrera den digitala rubeln i ekonomin, ”skulle det inte vara en mycket bra historia.”

Under tiden är det ekonomiska incitamentet totalt sett inte särskilt tydligt, sade Goryunov: ”Om vi ​​tillämpar alla befintliga regler [på de digitala rubelbetalningarna] är det inte klart varför transaktionerna blir billigare. Vi behöver antingen ändra förordningen och eliminera några av kraven, eller så måste vi artificiellt sänka provisionen, bara för att visa att [det nya systemet] är billigare. ”

Shvetsov angav att dessa mellanhändiga avgifter inte är en del av planen.

„Användarna kommer åt sina [digitala rubel] konton via mellanhänder, som kommer att tävla om det,“ sade han och tillade att bankerna uppenbarligen kommer att försöka hålla sina kunder „på alla sätt.“

Bank of Rysslands strategi kommer potentiellt att få många banker att stängas av, varnade Vladislav Kochetkov, chef för värdepappersföretaget FINAM. Konkurrens med centralbanken kommer att placera detaljhandelsbankerna i underläge, eftersom människor ser ett centralbankalternativ som ett mindre riskabelt sätt att lagra sina pengar, sade han och tillade:

„Det är viktigt att innovationen inte kostar för mycket för hela marknaden.“

Rysslandsbanken pratade med några av bankerna och betalningsbehandlarna den 27 november, och enligt den ryska tidningen Kommersant var det ett andra möte i frågan. Tillsynsmyndigheten kommer att samla in feedback på sin digitala rubelrapport fram till 31 december och sedan besluta om den ska lanseras. Om det ges grönt ljus kan den första piloten äga rum i slutet av nästa år.